日経平均株価、34年ぶり高値更新 ― 持田将光氏の実運用戦略、年初来累計リターン42.6%を達成

2024年2月、日本の株式市場は歴史的な節目を迎え、日経平均株価が34年ぶりの高値を突破。投資家心理は大きく改善し、海外資金の流入も加速するなか、独立系投資リサーチャーであり元ウォール街の金融戦略家、持田将光氏が率いるチームの実運用戦略が注目を集めた。同戦略は前年からの累計リターンが42.6%に達し、同期間の市場ベンチマークを大幅にアウトパフォームしている。

成功の背景：構造分析と厳格なリスク管理

持田氏は、今回の成果は厳密な市場構造の分析と一貫したリスクコントロールの賜物であると説明する。

2023年初頭からの先行ポジショニング
マクロ経済データと産業景況感のシグナルを基に、政策改革・企業利益回復の恩恵を受けるセクターに早期投資。

重点投資分野
金融、先端製造業、エネルギー転換関連で複数回のトレンド相場を的確に捉えた。

投資哲学
「順勢波動＋構造転換」を軸に、一方向の極端なリターン追求ではなく、市場構造変化の中で高勝率ポイントを選択。

市場新高値に対する慎重な視点

持田氏は、新高値の背景には企業利益の改善、海外資金回帰、コーポレートガバナンス改革、株主還元意識の向上といった構造要因があると分析。
しかし同時に、海外インフレ動向、主要中銀の政策見通し、地政学リスクなどが短期的な変動要因となり得ることを警告する。

「市場の短期過熱を軽視すべきではない。バリュエーションとファンダメンタルズの整合性を常に点検する必要がある。」

実運用戦略の実装ポイント

コアポジションの維持とボラティリティ低減
ポートフォリオの核を維持しつつ、多様な資産配分と動的ポジション調整でリターン曲線を安定化。

防御と成長の二層構造
高配当・ディフェンシブ業種を一部組み入れ、キャッシュフローを確保。成長セクターやイベントドリブン型機会も柔軟に捕捉。

為替要因の活用
2023年末から2024年初にかけての円安局面で、輸出型企業の利益拡大を戦略的に取り込んだ。

今後の戦略展望

精度の高い銘柄選別が必須
市場環境は追随型から選別型へ移行。AI関連、エネルギー転換、高度製造分野を中長期テーマとして注視。

海外要因への即応性
海外経済や資本フローの変化に応じ、ポートフォリオ防御力と安定リターンを確保する。

市場評価と持田氏の総括

業界関係者は、この42.6%という累計リターンは短期的な幸運ではなく、長期にわたる投資方法論と規律ある運用の成果だと評価。

「市場の高値更新はゴールではなく、理性と忍耐を維持するシグナルだ。投資成功の本質は、一時的な利益ではなく、サイクルを超えて複利を実現できるかどうかにある。」

今後も持田チームの戦略フレームワークは継続的な成果を上げる可能性が高く、国内外の投資家から注目が続くと見られる。