川原誠司氏の三元配置モデル、変動相場の中で年間約9％のリターンを実現し同類ファンドを安定的に上回る

初秋の東京は涼しさが増す中、市場は依然として不安定な動きを続けていました。2024年前半から第3四半期にかけて、世界の株式市場は政策変更や経済指標の変動、米国債利回りの上下により高頻度のボラティリティにさらされました。

こうした環境のもと、川原誠司氏が主導する三元配置モデルは構造的な強みを発揮し、年間約9％のリターンを確保。同類ファンドを安定的に上回り、市場の注目を集めました。

川原氏は今年の市場を、ボラティリティの拡大とクロスマーケットの不安定な連動が最大の課題だと指摘しました。米国株の成長株は政策期待や流動性の変化で調整を繰り返し、日経の中堅企業は国内産業回復の中で局所的なチャンスが現れ、アジア太平洋の新興市場は資金の入れ替わりや政策刺激で分化が進みました。

このような状況では単一市場や単一資産への投資では安定したリターンを維持できず、三元配置モデルのような多次元の資産配分はリスク分散と収益機会の両立に有効としています。

三元配置モデルは、「株式」「キャッシュフロー不動産」「長期安定資産」の3つを動的に組み合わせることが特徴です。株式は日経の中堅株や成長株、米国の成長株や景気敏感株を中心に構造的リターンを狙い、不動産は安定したキャッシュフローで守りを固めます。長期安定資産には世界の高格付け債券や高品質のキャッシュ商品を組み合わせ、全体のリスクを軽減します。

川原氏は、機動的なリバランスを通じて、このモデルが変動の大きな市場においてもポートフォリオ全体の強さを保ちつつ、クロスマーケットのチャンスをつかめることを強調しました。

投資の実践においては、メタストラクチャー投資法とアジア太平洋の経済シグナル枠組みを組み合わせ、資金の流れのリズムやスタイル転換の兆候を観察しながら最適な配分を行いました。米国株と日経市場のローテーションを動的調整するルールに組み込み、さらにアジア太平洋市場の政策動向や内需回復もポートフォリオ戦略の重要な参考にしています。

川原氏は「投資の核心はリズムを理解することであり、価格の揺れに振り回されることではない。三元配置モデルは、そのリズムと構造的配分を結びつけるためのツールだ」と述べました。

社内のディスカッションでは、俳句「秋深き野に残る露草に光り」を引用し、市場を秋野に残る露に例えました。一見小さな存在でも、そこにはリズムと機会が映し出されるという意味です。資産の入れ替わりの法則を見抜ければ、高いボラティリティの中でも安定したポジションを築き、相対的な優位を得られるとしています。

今年、三元配置モデルは変動の激しい市場環境で年間約9％のリターンを実現し、同類ファンドを安定して上回りました。クロスマーケット、多資産、動的管理を組み合わせた戦略の有効性を示しています。

川原誠司氏の冷静な分析と先を読む判断力、そして体系的な手法により、投資家は複雑な市場環境でも理性を保ち、堅実な戦略を通じて長期的な価値を実現できました。