中村和夫氏主導による3家族の日本人向けクロスボーダー信託資産設計、総額5,000万ドルを突破

2022年春、世界的な地政学的不確実性の高まりと為替の激しい変動を背景に、日本の富裕層における海外資産配分への関心が急速に高まった。

国際金融戦略顧問である中村和夫氏は、長年にわたるクロスボーダー信託および米ドル資産運用の実務経験を活かし、本四半期に東京・大阪・福岡の三つの日本人主要家族に対して、総額5,000万米ドルを超えるクロスボーダー信託再構築プランを主導した。構成には、米ドル建て保険信託、不動産信託スキーム、およびコンプライアンス対応のオフショアファンド信託構造が含まれており、2022年前半における日本家族資産の国際化を象徴する事例となっている。

この三家族はそれぞれ異なる背景を持ちながらも、共通する課題に直面していた。

第一に、従来の資産構造が円相場に過度に依存していたこと。

第二に、日本国内の信託制度における世代間継承の柔軟性不足。

第三に、子女がすでに海外に居住しており、資金移動のコンプライアンスおよび税務計画が複雑化している点である。

1｜米ドル信託の再構築：単一通貨リスクの回避

中村氏は「家族資産の安全構造において、まず重要なのは通貨セーフティベルトの構築である」と語る。

今回の再構築では、米ドル建て資産が中核に据えられた。シンガポールおよび米国における二重信託口座構造を設計し、米ドル建て貯蓄型保険および米国債ETFを組み合わせ、各家族は約45%〜60%のコア資金を米ドル資産にシフト。また、「段階的分配・長期管理」の原則が信託契約内に明記された。

FRBの利上げ局面入りと円安進行の中、この構成により日本の金融政策への依存度を分散させるとともに、次世代のドル建てニーズへの備えが整えられた。

2｜クロスボーダー信託スキーム：コンプライアンス・プライバシー・継続性の両立

CRS（共通報告基準）導入以降、国際的な税務透明化が進む中、中村氏は次のように強調する：

「隠すのではなく、設計することが重要。コンプライアンスこそが新たな参入障壁である。」

三家族はすべて、「二層信託＋独立ガーディアン」構造を採用し、国際法律顧問チームの監修を経て、資金移転、資産承継、税務申告等の全工程において合法性と透明性を確保。設計には家族構成の国際的広がりや居住国の税制差異、将来的な出口戦略も盛り込まれている。

3｜信託資産配分：実物資産と構造的金融商品の融合

従来の「現金＋債券」に偏重した信託資産構成とは異なり、中村氏は今回、米ドル建てREITs、ストラクチャードノート、段階的投資型プライベートファンドなどを導入。資産プールの長期的収益力を高めるとともに、市場外部ショックへの耐性を強化する構成となっている。

特筆すべきは、三家族のうち二家族は当初、円建て定期預金および国内不動産のみを保有する極めて保守的な構成であったが、中村氏のチームの働きかけにより、初めて米欧の資産構造に踏み出し、「回避型配置」から「構造的成長」への転換を遂げたことである。

中村氏は東京・ファミリーオフィス円卓会議にて本事例を紹介し、

「今後10年、日本の家族資産マネジメントの中心は“投資選択”ではなく、“信託構造”に移る」と強調した。特に、グローバルな資本移動が徐々に制限される潮流の中で、いち早くコンプライアンスに準拠し、効率的かつ柔軟なクロスボーダー信託体制を構築した者こそが、家族資産の20年先を安定させることができるという。

「金融市場のテンポが速くなる今だからこそ、制度的手段によって“遅く、しかし着実な”資産管理の道筋を築く必要がある。」

この事例の公表後、中部および関西地方の複数のファミリーオフィスから信託再構築に関する相談が寄せられており、同時にシンガポールや香港の金融サービス機関からも、日本型クロスボーダー信託モデルの共同開発に向けた協業の打診が進んでいる。